УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ

профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Как правило, У.к. оказывает услуги по доверительному управлению активами (см. Траст) инвестиционным фондам. В то же время она может оказывать аналогич. услуги негосударств. пенсионным фондам и иным фондам портфельного инвестирования, требующим профессион. управления. У.к. действует на основании нормативных актов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и договора доверительного управления между У.к. и директорами фонда (фондов), имуществом к-рого (к-рых) она управляет. В случае, если фонд не является юридич. лицом (как, напр., паевые инвестиционные фонды в России), У.к. заключает договоры доверительного управления непосредственно с инвесторами. Договор может быть расторгнут директорами фонда или кастодианом (специализированным депозитарием), в случае, если У.к. нарушает его условия или иным образом пренебрегает интересами инвесторов (в т.ч. при возникновении конфликта интересов). Кроме того, договор расторгается: если У.к. не в состоянии дальше управлять фондом или близка к банкротству; если регулирующий орган решает отозвать лицензию У.к. (возможно, по рекомендации кастодиана); по инициативе самой У.к. Среди осн. направлений деятельности У.к.: управление портфелем ценных бумаг фонда; ведение реестра личных инвестиционных счетов инвесторов (акционеров) фонда; административное управление и ведение бух. учета; маркетинг и продвижение фонда на рынке; подготовка и представление отчетности инвесторам (акционерам) фонда; составление бюджета и его планирование и др. У.к. может заказывать выполнение услуг за вознаграждение специализированным сторонним орг-циям. Некрые У.к. передают контрагентам оказание практически всех услуг, за исключ. разработки инвестиц. политики, составления бюджета и планирования. У.к. не имеет права взять на себя хранение и учет активов фонда (их осуществляет кастодиан) и аудит, проверку и сверку счетов фонда (ее выполняет независимый аудитор). В нек-рых случаях возникает необходимость привлечения к оценке стоимости активов фонда независимого оценщика. За оказание услуг У.к. получает вознаграждение, к-рое может выплачиваться в виде: фиксированной суммы, рассчит. на покрытие расходов по управлению фондом плюс прибыль; фиксир. суммы плюс премия, размер к-рой зависит от финансовых результатов, достигнутых фондом; фиксир. процента от рыночной стоимости активов фонда, включая компенсацию расходов управляющего по управлению фондом (наиболее используемый вариант). Органы государственного регулирования рынка ценных бумаг контролируют величину минимального размера собственного капитала У.к. и уровень квалификации ее штатных сотрудников.